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美聯儲加息漸行漸遠 美元上漲動能減弱

文 / leiyuan 來源: 中國證券報 2019-06-06 12:06:40

  近日,多位美聯儲高層密集釋放未來可能降息的信號,美聯儲的“加息周期”或已事實上終結。市場分析師表示,隨著美聯儲逐步轉向降息周期,美元持續上漲動能或減弱。

  美聯儲加息漸行漸遠

  從多重跡象看,美聯儲距離加息已經漸行漸遠。當地時間4日,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲正密切監測近期一些問題給美國經濟帶來的影響,并將采取適當措施確保經濟增長能夠持續。他強調,聯邦儲備基金利率再次接近零利率區間將“不是一件令人驚訝的事情”。隨著美國經濟增長,失業率低,通脹低而穩定,是時候重新考慮長期戰略了,美聯儲將嚴肅對待通脹預期下行的風險。

  業內人士認為,鮑威爾此番言論是在暗示未來美聯儲將根據經濟狀況考慮降息。

  無獨有偶,當地時間3日,今年擁有投票權的委員、圣路易斯聯儲主席布拉德也表示,美聯儲可能很快就有理由降息,以便提振通脹水平,這是美聯儲票委首次正面支持降息。

  芝加哥商品交易所(CME)最新數據顯示,目前市場交易員預期美聯儲在今年12月降息的概率已經接近98%,而一周前和一個月前該數據分別為77%和49%。摩根大通銀行的分析報告也預計,今年美聯儲將降息兩次。

  自2015年12月啟動本輪加息周期以來,美聯儲已加息9次,并開啟縮減資產負債表計劃,以逐步退出金融危機后出臺的超寬松貨幣政策。去年美聯儲加息4次,將聯邦基金利率目標區間提高到2.25%至2.5%水平。然而,從今年初以來,美聯儲一直按兵不動,并且其政策立場日益轉向“鴿派”。美聯儲將于6月18日至19日召開貨幣政策例會,市場關注美聯儲會否進一步釋放清晰的降息信號。

  美元大漲概率下降

  自從美聯儲在5月議息會議上針對利率問題釋放出觀望信號以來,關于美聯儲降息的呼聲越來越高,而隨著未來美元大幅走強的概率將有所降低。

  CMC市場公司在最新研究報告中表示,目前市場認為鮑威爾愿意采取適當措施支持經濟增長是一個非常明顯的“鴿派”信號,表明其認為在必要情況下將考慮降息。對于美元而言,近期可能迎來修正走勢,而非美貨幣將迎來反彈契機。

  瑞穗證券分析師山本雅文表示,未來美元的走勢一定程度上還取決于其它非美經濟體央行的貨幣政策取向,如果后者先發制人提前進入“超寬松周期”,則美元還將保持相對堅挺,從目前看這種情況幾率很大。不少央行最近幾周已經開始進行降息等寬松措施。例如澳大利亞央行本周就將基準利率降至1.25%的歷史紀錄低位,未來不排除有更多央行跟進。但是對于美元而言,持續大漲的動能無疑有所減弱。

  花旗分析師也在研究報告中表示,隨著美聯儲放寬貨幣政策的概率加大,未來6到12個月中美元可能出現小幅貶值,美元指數可能下跌3%至4%。然而美聯儲最終的政策取向還取決于美國經濟數據的表現,如果經濟向好,美聯儲可能并不急于降息。

  (文章來源:中國證券報)

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